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桃園租金過低 未來可望逐步回到合理水平

在2012年底,香港頂級商辦每坪月租金逼近兩萬台幣,成為全球商辦租金最貴的城市,外界預料目前全球商辦買賣價格第二貴的香港,明年就會成為商辦買賣價格全球最高的城市。

在香港商辦租金與售價不斷攀高的同時,台北101大樓的商辦月租金也悄悄往每坪5000元的水平移動,一般的北市A級辦公大樓每坪月租金則在3000元的水準。

相較之下,屬於桃園金融核心地段,緊鄰機場國門前的藝文特區,則成為金融業、辦公大樓搶先戰領之地。而由中悅建設機構打造的全桃園最高32層商辦地標,目前每坪租金受到桃園舊商辦行情的影響,每坪月租金開價明顯過低,但在桃園以機場城市作為發展藍圖的帶動下,加上捷運未來將串連台北 機場,將使桃園的國際使用者陸續出現,桃園頂級商辦租金拉回到合理的租金水平,甚至將再攀高價,趨向香港模式。

對投資型買方來說,現階段桃園商辦租金過低,而且價格並未明顯上漲的情況,正是逢低買進等待租金與資產價值同步上揚的最好時機。

目前台灣主要城市核心區A級商辦的租金報酬率約在2%上下的水準,按照國際不動產估價界以租金回推商用不動產價值的方式,只要商辦年租金報酬率往上漲一個百分點,現階段以租金回推的資產重估價值就將大幅上漲五成。

以桃園商辦的發展潛力來說,現階段的商辦租金水平過低主要是受到舊市區的老舊商辦大樓租金行情影響,拖累新辦公大樓的租金開價。對於需要國際水平的商辦空間使用者來說,現有的舊商辦根本不符合這些國際型使用者的需求,因此並不會承租這類老舊商辦。長線來看,桃園的新商辦大樓租金水平必然逐漸脫離舊商辦的泥淖,逐漸回到合理的租金水平。

屆時,不僅新商辦大樓的租金將出現明顯上漲,按照國際估價界以租金報酬率推估的資產重估價格,新商辦大樓的資產價值也會有驚人的漲幅。現階段逢低買進地標型新商辦大樓的買方,也將成為這波商辦大潮的最大贏家。

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